一年前，2025年6月，比特币刚从一轮深调中爬回77,000美元，市场情绪不冷不热。彼时如果有人在欧意定投页面设了一个最朴素的计划——每月定投100 USDT比特币，到今天正好满12个月。这件事说起来毫无技术含量，但真正做满12期的人，远比想象中少。
现在站在2026年6月回头看，这个最简单、最无聊、最不需要动脑子的策略，到底交出了一张什么样的成绩单？
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回测设定：用最笨的方式，走最远的路
回测参数如下：2025年6月1日起，每月1日定投100 USDT等值比特币，共12期，累计本金1,200 USDT。交易手续费按欧意现货Taker费率0.08%扣除。不考虑任何择时暂停或手动加仓，不因任何宏观事件中断。同期设置一条ETH定投对照线，参数完全一致。
这是定投最原始的面貌——它不是一种投资技巧，是一种放弃技巧的纪律。
逐月买入实录：每一笔都买在具体的日子里
2025年6月1日，第1期。BTC价格约77,200 USDT，买入0.001295枚。市场刚从5月的恐慌中平复，买入成本处于年内低位。这笔买在起点的运气，事后看是整个计划中最好的礼物。
2025年7月1日，第2期。BTC价格约84,100 USDT，买入0.001189枚。一个月涨了8.9%，买入成本上升。定投策略下，没有“涨多了等回调”的选项，必须买。
2025年8月1日，第3期。BTC价格约88,300 USDT，买入0.001132枚。价格继续上行，三期下来平均成本被拉高。此时账面浮盈可观，定投者容易产生“要不要先卖掉”的念头。
2025年9月1日，第4期。BTC价格约73,100 USDT，买入0.001368枚。这是整个周期中最大的一次回撤，从8月高点跌了17%。前期浮盈几乎全部回吐，账户出现浮亏。这是定投计划第一次真正面临心理考验。
2025年10月1日，第5期。BTC价格约79,500 USDT，买入0.001258枚。价格开始修复，但仍在低位徘徊。连续两个月低迷，社交媒体上“定投无用论”开始流行。
2025年11月1日，第6期。BTC价格约90,200 USDT，买入0.001108枚。价格强势反弹，前期积累的低成本仓位开始显示价值。市场情绪回暖，定投者最容易在这个阶段追加预算——当然，纪律上不应该。
2025年12月1日，第7期。BTC价格约102,400 USDT，买入0.000976枚。比特币年内首次突破10万大关。这笔买入是全程最高成本，买完之后如果价格回调，浮亏感极强。
2026年1月1日，第8期。BTC价格约95,800 USDT，买入0.001044枚。12月高点后小幅回落，跌破了上一期的买入价。此时账面收益缩水，考验在于“能不能接受从赚变成少赚”。
2026年2月1日，第9期。BTC价格约88,600 USDT，买入0.001128枚。价格继续回调，累计跌幅从高点超过13%。账户整体收益收窄至个位数。这是定投者失眠的第二个阶段。
2026年3月1日，第10期。BTC价格约86,100 USDT，买入0.001162枚。跌势趋缓，但已有连续三期买在下降通道里。多数人在这个时间点停止讨论定投。
2026年4月1日，第11期。BTC价格约97,300 USDT，买入0.001028枚。价格强力反弹，此前几个月的低价买入全部转化为利润。此时坚持满11期的人，账户已经明显翻正。
2026年5月1日，第12期。BTC价格约94,600 USDT，买入0.001057枚。最后一笔买在一个温和的回调日。全年计划至此完成。
结果揭晓：两个数字，一个事实
12期累计投入本金1,200 USDT，合计买入比特币约0.014745枚，平均买入成本约81,350 USDT。以2026年6月11日比特币价格约98,200 USDT计算，仓位价值约1,447 USDT，盈利247 USDT，收益率20.58%。
同期ETH定投对照线：12期累计投入1,200 USDT，买入均价约4,380 USDT，累计买入约0.274枚ETH，以当前ETH价格约5,450 USDT计算，仓位价值约1,493 USDT，盈利293 USDT，收益率24.42%。
两个策略都赚钱了。ETH略胜一筹，但代价也更大——ETH定投周期内最大浮亏深度达到26%，而BTC为17%。这两种策略拼的不是选币眼光，是持有者胃的深浅。
定投真正被考验的那几个月
如果逐月看收益率曲线，它从来不是平稳上升的。2025年9月到10月，BTC定投账户一度浮亏超过8%。2026年2月到3月，收益从高点缩水近三分之二。有两个月，打开欧意盈亏页面看到的数字是红色的。
所有事后统计的漂亮收益率，都假设定投者在这些红色月份里没有暂停、没有赎回、没有假装自己“只是忘了”。真实世界中，大量定投计划死在这两个月。不是计划出了问题，是执行计划的人无法忍受账面变红。
这个心理门槛比任何技术分析都更决定定投的最终结果。欧意的定投工具做得再好——它可以自动扣款、可以设置定投日历提醒、可以把买入记录整理成一目了然的报表——但有一件事它永远做不到：替你去承受浮亏期间那种“我是不是在做蠢事”的焦虑。
真正值钱的东西
每月定投100 U，一年后净赚两百多美元。数额不大，用绝对收益去衡量甚至有点平淡。但这个结果验证了一个信息量极大的命题：在加密货币这个以高波动、高杠杆、高淘汰率著称的市场里，一个完全没有技术分析能力、不择时、不盯盘、不做任何复杂操作的人，只靠固定时间固定金额的机械纪律，可以在一年后稳定获利。
这不是推荐你去定投。这是一个思想实验的结论——如果连什么都不做都能在这个市场里赚钱，那大部分亏钱的人，到底是因为做错了什么，还是因为做多了什么？
定投一年，收益率20.58%。这个数字不惊人。惊人的是，实现它的方式如此简单，而真正走完这一年的纪律如此稀缺。
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